从大基金二期看半导体时机 长江存储产业链需重视(股)

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  电子职业研讨周报:从大基金二期看半导体资料出资时机

  来历申港证券

  作者 曹旭特

  据中证报音讯,国家大基金二期三月底能够开端本质出资。大基金二期已于2019年10月22日正式注册建立,注册资本为2041.5亿元。

  从现在大基金一期出资的状况来看,一期半导体设备和半导体资料范畴算计投入金额57.7亿元,占大基金一期出资总额的4.2%。而在全球半导体工业中,2018年半导体设备销售额645.3亿美元,半导体资料销售额519.4亿美元,半导体设备和半导体资料算计占全球半导体销售额比重超越20%。大基金一期在半导体设备和半导体资料范畴的投入相对较少。

  在出资项目上,大基金一期要点出资半导体制作和规划职业,大基金二期将更重视半导体资料及半导体设备的出资。特别是受日韩贸易战事情影响,国人愈加清醒认识到半导体资料的重要性。即使是被以为半导体强国的韩国,有着三星、SK海力士等世界半导体巨子,但由于在半导体资料范畴没有话语权,也将遭到极大的限制。半导体设备和半导体资料均处于半导体工业链的上游,在整个半导体工业中有着至关重要的效果。现在国内关键设备及资料首要依靠进口,推进半导体设备和资料的开展势在必行。

  咱们看好半导体资料各细分范畴龙头企业,特别是进入长江存储工业链的资料公司。大基金二期,长江存储将是出资要点。长江存储已敞开一期产能扩张,现在的产能在1~2万片/月,一期方针产能10万片/月。长江存储64层TLC3DNAND闪存现已正式量产,当时的中心使命是产能爬坡,需求尽早到达64层三维闪存产品月产能10万片。依据长江存储的规划,未来还将敞开二期及三期产能扩张,二期项目产能将到达30万片/月,终究三期项目估计在2030年完结,产能将提升到100万片/月。

  长江存储工业链半导体资料标的公司,引荐重视安集科技及华特气体。2018年长江存储是安集科技的第三大客户,为安集科技奉献1891万元的收入。华特气体方面,2018年公司来自长江存储的收入为1206.5万元,是公司的第4大客户,2019年上半年来自长江存储的收入为1032万元,占比2.64%,上升为公司第二大客户。

  出资战略及组合:大基金二期,长江存储将是出资要点。主张重视现已进入长江存储供应链的半导体资料龙头企业,如抛光液龙头安集科技及国内特种气体龙头华特气体。引荐组合:安集科技、华特气体、雅克科技、三安光电、华峰测控各20%。

  危险提示:下流需求低于预期;职业开展低于预期;疫情影响大于预期。